استراتيجيات تداول أسعار الفائدة قصيرة الأجل

أسعار الفائدة المنتجات.

وتغطي منتجات أسعار الفائدة في المجموعة سم كامل منحنى العائد المقوم بالدولار الأمريكي بما في ذلك العقود الآجلة والخيارات على أساس معدلات الفائدة الأمريكية الأكثر انتشارا على نطاق واسع: اليورو دولار، سندات الخزانة الأمريكية، صناديق الاحتياطي الفدرالي لمدة 30 يوما، ومقايضات أسعار الفائدة.

نحن نقدم للعملاء في جميع أنحاء العالم مع آمنة، وسيلة فعالة لإدارة مخاطر سعر الفائدة.

وينبغي اعتبار جميع بيانات السوق الواردة في الموقع الشبكي لمجموعة الرصد والإرشاد كمرجع فقط، وينبغي ألا تستخدم كمصادقة على بيانات بيانات السوق في الوقت الحقيقي ولا تكملها.

وينبغي اعتبار جميع بيانات السوق الواردة في الموقع الشبكي لمجموعة الرصد والإرشاد كمرجع فقط، وينبغي ألا تستخدم كمصادقة على بيانات بيانات السوق في الوقت الحقيقي ولا تكملها.

وينبغي اعتبار جميع بيانات السوق الواردة في الموقع الشبكي لمجموعة الرصد والإرشاد كمرجع فقط، وينبغي ألا تستخدم كمصادقة على بيانات بيانات السوق في الوقت الحقيقي ولا تكملها.

وينبغي اعتبار جميع بيانات السوق الواردة في الموقع الشبكي لمجموعة الرصد والإرشاد كمرجع فقط، وينبغي ألا تستخدم كمصادقة على بيانات بيانات السوق في الوقت الحقيقي ولا تكملها.

اكتشاف سوفر.

تعرف على معدل التمويل بين عشية وضحاها المعتمدة من قبل أرك.

أدوات سعر الفائدة.

خيارات أدوات.

معظم الإضرابات النشطة.

البقاء على علم.

أساسيات سعر الفائدة.

انتقل إلى مجموعة عروض أسعار الفائدة.

دولار الاوروبية.

الخزانة الامريكية.

ماك مبادلة الآجلة.

خيارات سعر الفائدة.

تعرف على المزيد حول منتجنا الترا 10.

فهم منتجات أسعار الفائدة.

استراتيجيات تداول أسعار الفائدة.

معدلات الفائدة.

تعلم كيفية الاستفادة من الصفقات المستقبلية التي يتم التفاوض بشأنها من قبل الأطراف المقابلة المؤهلة.

مركز التحسين.

اكتشاف فوائد تداول العقود الآجلة بدلا من المبادلات وكيف يمكنك البدء في سوق العقود الآجلة.

اتصل بنا.

لمزيد من المعلومات حول منتجات أسعار الفائدة.

اتصل بصانع السوق.

تقديم طلب لتلقي معلومات الاتصال المعمول بها لصانعي السوق لدينا.

اشترك كي تصلك التحديثات.

البقاء ما يصل إلى موعد مع ما يحدث في الأسواق أسعار الفائدة.

مركز الاشتراك.

أرسل لنا ردود الفعل.

من نحن.

مجموعة سم هي الرائدة في العالم والأكثر تنوعا المشتقات السوق. وتتكون الشركة من أربعة أسواق عقود محددة (دسمس). ويمكن الاطلاع على مزيد من المعلومات حول كل قواعد الصرف وقوائم المنتجات من خلال النقر على وصلات إلى سم، كبوت، نيمكس و كوميكس.

6 استراتيجيات للتعامل مع ارتفاع أسعار الفائدة.

هل أنت مستعد لارتفاع أسعار الفائدة؟ تعلم 6 استراتيجيات يمكن أن تساعد.

فمن ذروة في أوائل الثمانينات إلى السنوات العديدة الماضية، انخفضت أسعار الفائدة القصيرة الأجل والطويلة الأجل على حد سواء. في الواقع، انخفضت المعدلات قصيرة الأجل إلى مستوى أقل بكثير من 1٪. ولكن تماما كما تتقلب الأسواق المالية مع مرور الوقت، لذلك، أيضا، تفعل أسعار الفائدة. لذلك لا ينبغي أن يكون مفاجأة كبيرة، مرة أخرى، أسعار الفائدة آخذة في الارتفاع.

لماذا تتحرك أسعار الفائدة.

الفائدة هي المبلغ الذي يدفعه المقترض إلى المقرض - وفوق سداد المبلغ الأصلي للقرض أو السند - لتعويض المقرض عن إقراض المال للمقترض في المقام الأول. في جوهرها، الفائدة هي "تكلفة المال".

وبطبيعة احلال، قد حتمل السندات الفردية) مثل السندات (معدالت فائدة متغيرة بسبب عوامل أكثر حتديدا لتلك األوراق املالية املعينة، مثل اجلدارة االئتمانية لتلك اجلهة املعنية. ولكن، في هذه المقالة، سنقوم بعرض أسعار الفائدة من خلال نطاق أوسع.

التضخم هو أحد العوامل التي يمكن أن تؤثر على اتجاه أسعار الفائدة. وعادة ما يصاحب ارتفاع معدل التضخم (أو انخفاضه) ارتفاع أسعار الفائدة (أو تناقصها). وبالإضافة إلى ذلك، إذا كانت السيولة في النظام المالي وفيرة، فإن أسعار الفائدة تميل إلى الانخفاض و / أو البقاء منخفضة. عندما يتم تخفيض السيولة في النظام المالي، تميل أسعار الفائدة إلى الارتفاع و / أو البقاء مرتفعة.

وفي العديد من البلدان، تتأثر هذه السيولة بشدة بإجراءات البنك المركزي. في الولايات المتحدة، هذه الهيئة هي مجلس الاحتياطي الاتحادي، أو كما يشار إليها عادة، بنك الاحتياطي الفدرالي. يمكن لمجلس الاحتياطي الفدرالي زيادة أو خفض كمية السيولة في النظام المالي الأمريكي من خلال رفع أو خفض سعر الفائدة الفيدرالية.

ومعدل الأموال الاتحادية هو سعر الفائدة الذي تقدم فيه المؤسسات الأموال لبعضها البعض على قروض قصيرة الأجل للغاية. إحدى الطرق التي يمكن أن يؤثر بها بنك الاحتياطي الفدرالي على مستوى سعر الفائدة على الأموال من خلال "معاملات السوق المفتوحة". وهذا ينطوي على قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشراء أو بيع كميات كبيرة من سندات الدين الأمريكية الصادرة سابقا، مما يزيد أو يقلل السيولة في النظام المالي.

ومنذ الأزمة المالية في عام 2008، كان مجلس الاحتياطي الاتحادي عموما "يستوعب" - أي، فقد وفرت باستمرار قدرا كبيرا من السيولة للسوق المالية، مما ساعد بدوره على التسبب في انخفاض أسعار الفائدة بشكل ملحوظ والبقاء منخفض. ومع ذلك، وبالنظر إلى الطبيعة الدورية للأسواق المالية، بدأت أسعار الفائدة المنخفضة هذه في الارتفاع.

ويقيس "منحنى العائد" مستوى أسعار الفائدة عبر طيف الاستحقاق. وعادة ما تكون أسعار الفائدة على المدى القصير وليس دائما قصيرة األجل أقل من أسعار الفائدة على املدى املتوسط وتكون أسعار الفائدة على املدى املتوسط أقل من أسعار الفائدة على املدى الطويل. ويشار إلى هذا الوضع بأنه منحنى عائد "عادي".

مع منحنى العائد العادي، المشترين السندات يطالبون أساسا بمعدل أعلى من الفائدة من أجل إقراض المال لمدة 30 عاما مما كانوا عليه في إقراض المال لمدة 30 يوما منذ أن يتم تأمين أموالهم لفترة أطول من الزمن. غير أنه من المهم ملاحظة أن العوامل الاقتصادية غير الطبيعية يمكن أن تسبب في بعض الأحيان منحنى العائد "لعكس" أي ارتفاع أسعار الفائدة القصيرة الأجل فوق المعدلات الأطول أجلا أو أن تكون "مسطحة" عبر طيف النضج.

وعندما يقرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي تغيير مساره عن طريق دفع معدل الفائدة على الأموال المتضررة، فمن المحتمل أن ترتفع أسعار الفائدة بشكل عام و / أو أن منحنى العائد قد يتسطح.

ماذا يحدث عندما ترتفع أسعار الفائدة.

وباختصار، عندما ترتفع الأسعار، تزداد تكلفة الاقتراض. أولئك الذين يرغبون في اقتراض المال الناس، والشركات والهيئات الحكومية - يجب أن تدفع أكثر في الفائدة من أجل القيام بذلك. هذا ليس كل شيء جيد أو كل سيء.

والخبر السار هو أن المشترين السندات الجديدة سوف تكسب نسبة أعلى من الفائدة. والأخبار السيئة هي أنه مع ارتفاع الأسعار، فإن المقرضين الحاليين عادة ما يرون قيمة انخفاضهم الأولي في الاستثمار مع انخفاض أسعار السندات الحالية من أجل جعل هذه السندات المصدرة سابقا (والسندات ذات العائد المنخفض) أكثر جاذبية للمشترين نظرا لارتفاع معدل الفائدة المتاحة الآن عن طريق السندات الصادرة حديثا في السوق.

ومن الناحية التاريخية، فإن ارتفاع أسعار الفائدة غالبا ما لم يكن دائما تأثير سلبي على أسعار الأسهم. ويرجع ذلك أساسا إلى زيادة تكلفة رأس المال التي يجب على الشركات تحملها عندما ترتفع الأسعار والتأثير السلبي المحتمل على أرباح الشركات. لذلك، في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة يشكل خطرا على حاملي السندات، فإنها يمكن أن تزيد أيضا المخاطر بالنسبة لمستثمري الأسهم.

عند التحوط ضد ارتفاع أسعار الفائدة.

التوقيت عندما يبدأ ارتفاع الأسعار غالبا ما يكون موضوعا ساخنا للمحادثة. وتجدر الإشارة أيضا إلى أن أسعار الفائدة القصيرة الأجل والمتوسطة الأجل والطويلة الأجل قد لا ترتفع أو تنخفض بنفس الوتيرة التي تتلقاها. وعلى أية حال، فإن تحديد مقدما عند عكس أسعار الفائدة عكس اتجاهها الهبوطي المتعدد السنوات والبدء في الارتفاع بطريقة مجدية أمر صعب في أحسن الأحوال. والأسئلة التي يطرحها العديد من المستثمرين هي "متى تبدأ معدلات الارتفاع؟" و "كم أعلى سوف تذهب؟"

وهناك طريقة مختلفة، وربما أكثر فائدة للنظر في أسعار الفائدة هي أن نسأل: "ماذا يمكنني أن أفعل لحماية محفظتي وربما حتى الربح عندما معدلات ترتفع؟" لحسن الحظ، هناك العديد من الخيارات المتاحة للمستثمرين. والمفتاح هو فهم إيجابيات وسلبيات كل بديل. لذلك دعونا نلقي نظرة على ستة أدوات مختلفة يمكن للمستثمر النظر فيها.

طرق التحوط ضد ارتفاع أسعار الفائدة.

وبالنسبة للمستثمر المعني بشأن الآثار المحتملة لارتفاع أسعار الفائدة على محفظته الحالية، قد يكون من المفيد النظر أولا في أهدافه الخاصة.

الحد من تأثير ارتفاع معدلات الفائدة على محفظتك؟ القضاء على تأثير ارتفاع معدلات قد يكون على محفظتك؟ الربح من ارتفاع أسعار الفائدة؟

اعتمادا على الأهداف الفردية للفرد، يمكن للمستثمر اختيار واحد أو أكثر من البدائل التالية.

البديل رقم 1: بيع بعض حيازات السندات ورفع النقد.

وأبسط وأشد الإجراءات التي يمكن أن يتخذها المستثمر هو بيع بعض مقتنياته الحالية من السندات وترك العائدات في حساب نقدي يحمل فائدة أو صندوق سوق نقدية قد يستفيد من ارتفاع أسعار الفائدة.

الإيجابيات: يمكن أن تقلل بشكل كبير من المخاطر إذا ارتفعت أسعار الفائدة بشكل ملحوظ. ومع ارتفاع المعدلات، يزداد معدل الفائدة المكتسبة من الأدوات النقدية و / أو أسواق المال.

سلبيات: في المقام الأول خطوة دفاعية. وهناك احتمال ضئيل في الوقت الراهن في الأسواق المالية وغيرها من المعدلات القصيرة الأجل. إذا كان بنك الاحتياطي الفدرالي يحمل أسعار الفائدة يمكن أن تبقى عائدات منخفضة جدا مقارنة مع كسب عائدات أعلى في أماكن أخرى.

البديل رقم 2: الانتقال إلى السندات قصيرة الأجل.

وهناك طريقة دفاعية محتملة أخرى هي السندات القصيرة الأجل. فالسندات القصيرة الأجل تدفع دائما تقريبا معدل فائدة أعلى قليلا من حساب النقد أو سوق المال. وعادة ما لا تتقلب السندات القصيرة الأجل على نطاق واسع في السعر، ولكن الحقيقة تبقى أنه على خلاف حساب الادخار، يمكن أن تنخفض السندات قصيرة الأجل من حيث القيمة.

الإيجابيات: تقدم عادة عوائد أعلى من المعدلات المتاحة لحسابات الادخار أو أدوات سوق المال. ومع ارتفاع الأسعار، تزيد الفائدة المدفوعة على مر الزمن.

سلبيات: أسعار الفائدة قصيرة الأجل حاليا منخفضة جدا وحتى السندات قصيرة الأجل يمكن أن تنخفض من حيث القيمة إذا ارتفعت معدلات.

البديل رقم 3: سلم السندات.

ويشمل سلم السندات شراء سلسلة من الأوراق المالية الفردية (عادة سندات الخزانة أو السندات البلدية أو سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية أو حتى الأقراص المدمجة) عبر مجموعة متنوعة من تواريخ الاستحقاق. عندما ينضج كل سند، يقوم المستثمر "بتدوير" العائدات إلى سند جديد في أقصى نهاية الإطار الزمني لسلم الاستحقاق. في بيئة ارتفاع معدل، وهذا يسمح للمستثمر لإعادة استثمار جزء من محفظته أو لها بمعدلات أعلى.

الايجابيات: لا يتطلب أي توقيت السوق من قبل المستثمر. يسمح للمستثمر في بيئة معدل ارتفاع لإعادة استثمار منهجية بمعدلات أعلى.

سلبيات: يتطلب استثمارا كبيرا نسبيا لتنويع فعال محفظة من السندات الفردية. أيضا، يمكن أن تؤثر العمولات وأسعار العرض / الطلب سلبا على العائدات. كما أنه لا يلغي مخاطر أسعار الفائدة، وقد تكون معدلات إعادة الاستثمار أقل.

البديل رقم 4: الأموال المحوطة بسعر الفائدة وصناديق الاستثمار المتداولة.

وعادة ما تحتفظ الصناديق المتحوط لها بأسعار الفائدة وصناديق الاستثمار المتداولة بمحفظة من نوع معين من السندات (الخزانة، والشرآات ذات درجة الاستثمار العالية، والشركات ذات العائد المرتفع)، ثم تبيع سندات الخزانة القصيرة و / أو العقود الآجلة للخزينة من أجل التعويض عن مخاطر احتمال انخفاض أسعار السندات . والفكرة الأساسية هي أن الصندوق أو صندوق الاستثمار الأوروبي سوف يقدم عائد توزيعات جذابة في حين يقابل على الأقل بعض المخاطر السلبية إذا ارتفعت أسعار الفائدة.

ویتعین علی المستثمرین إجراء بعض الأبحاث قبل الاستثمار في الأوراق المالیة المغطاة بأسعار الفائدة. وبما أن معظم هذه الأوراق المالية جديدة نسبيا، فلا يوجد سجل حافل لقياس مدى أدائها في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. وتشمل الاعتبارات الأخرى عائد توزيعات الأرباح، ومتوسط ​​مدة استحقاق السندات المحتفظ بها في المحفظة (السندات الأطول أجلا سوف تسفر عن المزيد ولكنها ستشهد أيضا تقلبات أسعار أكثر من السندات القصيرة الأجل)، وحجم التداول والسيولة الكافية.

كما أن الأموال وصناديق الاستثمار المتداولة التي تحتفظ بسندات الشركات والتحوط من خلال بيع العقود الآجلة لسندات الخزانة قد تفقد قيمتها إذا اتسعت الفوارق بين عائدات سندات الشركات وعائدات سندات الخزينة. ويف هذه احلالة، قد ترتفع حمفظة سندات السركات اأقل) اأو تنخفص اأكرث (من القيمة التي يوفرها مركز اخلزانة القصري.

الإيجابيات: يمكن أن تسمح للمستثمر بمواصلة كسب عائدات أعلى مع احتمال تعويض بعض أو كل المخاطر المرتبطة بارتفاع أسعار الفائدة.

سلبيات: سجل حافل محدود، من الصعب جدا لقياس فعالية ميزة التحوط. كما أن العديد من صناديق التحوط لمعدل الفائدة ال يتم تداولها بشكل كبير.

البديل رقم 5: الأدوات ذات المعدل المتغير.

وكما يوحي الاسم، فإن "أداة معدل متغير" هي ضمان لا يقدم معدل عائد ثابت أو فائدة. ويمكن أن يتغير معدل الفائدة الذي ستدفعه بمرور الوقت. وفي ظل انخفاض أسعار الفائدة، قد يكون ذلك سلبيا لأسباب واضحة. ومع ذلك، في بيئة مستقرة وخاصة في بيئة ارتفاع معدل هذه الصكوك يمكن أن توفر للمستثمرين التحوط المدمج ضد ارتفاع أسعار الفائدة. هناك نوعان أساسيان من أدوات السعر المتغير، لذلك دعونا ننظر إليها بشكل فردي.

ويتعين على المستثمر الذي يأخذ في الاعتبار الأوراق المالية ذات المعدلات المتغيرة أن يحدد أولا ما إذا كانت أولويته هي عائد أعلى أو استقرار سعر أكبر أو مزيج من الاثنين.

فئة الفائدة المتغيرة رقم 1: أوراق مالية ذات معدل فائدة متغير.

يتم إصدار هذه األدوات من قبل شركات ذات تصنيف استثماري مع تصنيف ائتماني من BBB - أو أعلى. وبدلا من دفع معدل فائدة ثابت، تقدم الأوراق المالية بأسعار فائدة عائمة مدفوعات فائدة يتم إعادة تعيينها دوريا، مع ربط أسعارها بمؤشر أسعار الفائدة التمثيلي. إن معدل الفائدة المدفوعة على هذه السندات يمكن أن يرتفع أعلى أو أقل من معدل الفائدة المبدئي المعلن عند إصدار الضمان. ونتيجة لذلك، إذا ارتفعت أسعار الفائدة، ستشهد الأوراق المالية ذات المعدلات المتغيرة ذات المستوى الاستثماري مستوى الفائدة التي تدفعها في أقرب وقت كما في تاريخ إعادة تعيين المعدل التالي.

الإيجابيات: القدرة على توليد دخل أعلى مع ارتفاع الأسعار وحقيقة أنها لا ينبغي أن تقع في السعر إذا ارتفعت أسعار الفائدة، على عكس الكثير من أنواع أخرى من السندات.

سلبيات: السلبي الأساسي المرتبط مع العوامات من الدرجة الاستثمارية هو أنه عندما تصدر أنها تقدم عموما الغلة الحالية التي هي أقل بكثير من السندات معدل ثابت نموذجي من نفس الاستحقاق التي تقدمها نفس المصدر. وبالإضافة إلى ذلك، آفاق تقدير الأسعار على المدى الطويل غير معروفة وقد تكون محدودة.

فئة الفائدة المتغيرة رقم 2: أوراق قروض البنوك.

القرض المصرفي هو الشكل الأكثر شيوعا لرأس مال القرض للأعمال التجارية. وتحتفظ صناديق القروض المصرفية أو صناديق الاستثمار المتداولة بمجموعة من القروض المصرفية. معدل الفائدة المقدمة من قبل صندوق القرض المصرفي أو إتف يعيد عند ارتفاع أسعار الفائدة على المدى القصير. ومع ذلك، فإن القروض البنكية تحمل تصنيفات من الدرجة الفرعية للاستثمار ولديها مخاطر ائتمان أكبر بكثير من الأوراق المالية ذات العائد العائم لسندات الشركات. يتم تعيين هذا المعدل عادة كل 30، 60 أو 90 يوما. إن جذب المستثمرين الأساسيين هو أن المقترضين الأقل تصنيفا يدفعون معدل فائدة أعلى من المقترضين من الدرجة الاستثمارية، وبالتالي فإن أموال القروض المصرفية وصناديق الاستثمار المتداولة تقدم عادة عائد أرباح أعلى. العديد من القروض المصرفية لديها "طابق قسيمة"، وهو أدنى سعر القسيمة التي سوف تدفع بغض النظر عن حيث أسعار الفائدة على المدى القصير. واليوم، فإن معظم الحدود القسرية أعلى من المعايير قصيرة الأجل، بمعنى أن معظم القروض المصرفية لن تستفيد حتى ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل فوق هذا الطابق.

الإيجابيات: يمكن أن تزيد في القيمة على الرغم من ارتفاع معدلات ويمكن أن تولد دخل أعلى مع ارتفاع الأسعار.

سلبيات: القروض المصرفية ليست مقاومة للركود والتخلف عن السداد هو أعلى. تميل صناديق القروض المصرفية و إتف إلى أن تكون متقلبة.

البديل رقم 6: شراء إتف معكوس أو الأموال.

كل الأوراق المالية التي تمت مناقشتها حتى الآن ستخدم في المقام الأول للحد من مخاطر المحفظة و / أو توليد عائدات أعلى مع مرور الوقت في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. هذه الفئة من الأمن مصممة خصيصا لزيادة القيمة مع ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض أسعار السندات. هذه الفئة هي للتجار الذين يرغبون في التكهن بزيادة أسعار الفائدة، وبالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون بالتحديد في تغطية المخاطر على محفظتهم بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.

الإيجابيات: يمكن أن تولد الأرباح كما ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل.

سلبيات: تميل الصناديق المتقلبة وصناديق الاستثمار المتقلبة إلى أن تكون متقلبة، ويمكن أن يؤدي الدخول غير المناسب إلى الإضرار بعوائد المحفظة الإجمالية. وهي مصممة للمستثمرين ذوي الخبرة الذين يفهمون المخاطر.

الأخبار السيئة هي أن ارتفاع و / أو ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن تخلق مخاطر للتجار والمستثمرين. والخبر السار هو أنه بفضل مجموعة متنوعة من الأدوات التجارية المتاحة الآن، لم يكن لديك فقط "الجلوس هناك وتأخذ" الآن أن أسعار الفائدة بدأت في الارتفاع. إن مفاتيح التحوط ضد ارتفاع الأسعار هي:

قم بتقييم مدى تأثير ارتفاع الأسعار على محفظتك الحالية. تقرر ما إذا كنت ترغب في تقليل مخاطر أسعار الفائدة، والقضاء على مخاطر أسعار الفائدة، أو الربح من ارتفاع معدلات الفائدة. اختر الأداة أو الأدوات التي تحقق أفضل أهداف التحوط الخاصة بك.

هل كان هذا مفيدا؟

شحذ مهارات التداول الخاص بك مع التعليم لايف.

تابعنا على تويتر.

المحتويات ذات الصلة.

شواب لديه أدوات لمساعدتك على الاستعداد عقليا للتداول.

M-F، 8:30 صباحا - 9:00 مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

الحصول على 500 الأسهم على الانترنت لجنة حرة وخيارات لمدة عامين.

إفصاحات هامة.

يجب على المستثمرين النظر بعناية في المعلومات الواردة في نشرة اإلصدار، بما في ذلك األهداف االستثمارية والمخاطر والرسوم والمصاريف. يمكنك طلب نشرة إخبارية عن طريق الاتصال بشواب على الرقم 800-435-4000. الرجاء قراءة النشرة جيدا قبل الاستخدام.

يتم رفع الأصوات إلى أعلى أو لأسفل طواعية من قبل القراء ولا يقصد بها اقتراح الأداء المستقبلي أو ملاءمة أي نوع حساب أو منتج أو خدمة لأي قارئ معين وقد لا تكون ممثلة لتجربة القراء الآخرين. عند العرض، تمثل أرقام التصويت لأعلى / لأسفل ما إذا كان الأشخاص قد وجدوا المحتوى مفيدا أو غير مفيد ولا يقصد به أن يكون شهادة. لن يتم نشر أي تعليقات أو تعليقات مكتوبة تم جمعها في هذه الصفحة. تشارلز شواب & أمب؛ Co.، Inc. وفقا لتقديرها الخاص إعادة تعيين عدد الأصوات إلى الصفر، وإزالة الأصوات التي يتم إنشاؤها بواسطة الروبوتات أو النصوص البرمجية، أو إزالة الوحدات المستخدمة لجمع الملاحظات والأصوات.

الوساطة المنتجات: لا فديك المؤمن • لا ضمان البنك • قد تفقد القيمة.

تقدم شركة تشارلز شواب مجموعة كاملة من خدمات الوساطة المالية والخدمات المصرفية والمالية من خلال شركاتها التابعة العاملة. الشركة التابعة للوسيط والتاجر، تشارلز شواب & أمب؛ (عضو سيبك)، تقدم خدمات ومنتجات الاستثمار، بما في ذلك حسابات الوساطة شواب. وتقدم الشركة المصرفية التابعة لها، وهي بنك تشارلز شواب (عضو فديك ومقرض تساوي الإسكان) خدمات الإيداع والإقراض والمنتجات. وقد يكون الوصول إلى الخدمات الإلكترونية محدودا أو غير متوفر أثناء فترات ذروة الطلب أو تقلبات السوق أو ترقية الأنظمة أو الصيانة أو لأسباب أخرى.

تم تصميم هذا الموقع لسكان الولايات المتحدة. خارج الولايات المتحدة. يخضع المقيمون لقيود خاصة بكل بلد. تعرف على المزيد حول خدماتنا للمقيمين خارج الولايات المتحدة.

© 2017 تشارلز ششواب & أمب؛ Co.، إنك، جميع الحقوق محفوظة. عضو سيبك. يحظر الوصول غير المصرح به. وسيتم رصد الاستخدام.

إستراتيجية معدل الفائدة: كيف يعمل.

إن تغيير أسعار الفائدة يمكن أن يكون له تأثير كبير على أسعار األصول. إذا لم تتغير أسعار الأصول هذه بسرعة كافية لتعكس سعر الفائدة الجديد، تنشأ فرصة المراجحة، والتي سيتم استغلالها بسرعة جدا من قبل المراجعين في جميع أنحاء العالم وتختفي في وقت قصير. وبما أن هناك عشرات من برامج التداول والاستراتيجيات الكمية التي تكون على استعداد للانقضاض والاستفادة من أي تدنيف في الأصول إذا حدث ذلك، فإن عدم الكفاءة في التسعير واحتمالات المراجحة مثل تلك الموضحة هنا نادرة جدا. ومع ذلك، فإن هدفنا هنا هو وضع الخطوط العريضة لاستراتيجيات المراجحة الأساسية بمساعدة بعض الأمثلة البسيطة.

نلاحظ أنه بما أننا حاليا (اعتبارا من أبريل 2018) في حقبة من معدلات الفائدة المنخفضة على مستوى العالم، فقد نظرنا فقط في تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على أسعار الأصول. وتركز المناقشة التالية على استراتيجيات المراجحة فيما يتعلق بثلاث فئات من فئات الأصول: الإيرادات الثابتة والخيارات والعملات.

المراجحة ذات الدخل الثابت مع تغيير أسعار الفائدة.

إن سعر أداة الدخل الثابت مثل السندات هو في الأساس القيمة الحالية لتدفقات الدخل التي تتكون من مدفوعات القسائم الدورية وسداد أصل القرض عند استحقاق السندات. وكما هو معلوم، فإن أسعار السندات وأسعار الفائدة لها علاقة عكسية. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات بحيث تعكس عائداتها أسعار الفائدة الجديدة؛ ومع هبوط أسعار الفائدة، ترتفع أسعار السندات.

دعونا ننظر في سندات الشركات 5٪ مع دفعات قسيمة نصف سنوية قياسية وخمس سنوات حتى تاريخ الاستحقاق. السندات تنتج حاليا 3٪ سنويا (أو 1.5٪ نصف سنويا، وتجاهل الآثار المركبة للحفاظ على الأمور بسيطة). ويبلغ سعر السند أو قيمته الحالية 109.22 دولار كما هو مبين في الجدول أدناه (في قسم "الحالة الأساسية").

يمكن حساب القيمة الحالية بسهولة على جدول بيانات إكسيل باستخدام وظيفة بف، كما.

= PV (1.5٪، 10، -2.50، -100). أو على آلة حاسبة مالية، والمكونات في ط = 1.5٪، ن = 10، بمت = -2.5، فف = -100، وحل للكهروضوئية.

دعونا نقول أن أسعار الفائدة ترتفع قريبا، و العائد على السندات المماثلة هو الآن 4٪. يجب أن ينخفض ​​سعر السندات إلى 104.49 دولار كما هو موضح في العمود "سعر الفائدة لأعلى".

سعر الفائدة لأعلى.

عدد المدفوعات (نصف السنوية)

المبلغ الرئيسي (القيمة الاسمية)

القيمة الحالية (بف)

ماذا لو ترادر ​​توم يظهر عن طريق الخطأ سعر السندات كما 105 $؟ ويعكس هذا السعر العائد إلى النضج 3.89٪ سنويا، بدلا من 4٪، ويعرض فرصة المراجحة.

ومن ثم يقوم أحد المحكمين ببيع السندات إلى ترادر ​​توم بسعر 105 دولار، وشرائه في وقت واحد بسعر آخر قدره 104.49 دولار، ويخضع 0.51 دولار من الأرباح الخالية من المخاطر لكل 100 دولار من أصل الدين. وتبلغ القيمة الاسمية للسندات 10 ملايين دولار، وتمثل أرباحا خالية من المخاطر قدرها 000 51 دولار.

فرصة المراجحة تختفي بسرعة كبيرة إما لأن التاجر توم سوف يدرك خطأه وإعادة تسعير السندات بحيث ينتج بشكل صحيح 4٪. أو حتى لو لم يفعل ذلك، وقال انه خفض سعر البيع له بسبب العدد المفاجئ من التجار الذين يرغبون في بيع السندات له في 105 $. وفي الوقت نفسه، منذ يتم شراء السندات أيضا في أي مكان آخر (لبيعها لتاجر متعثرة توم)، وسعره سيرتفع في الأسواق الأخرى. وسوف تتلاقى هذه الأسعار بسرعة وسوف تتداول السندات قريبا جدا من قيمتها العادلة 104.49 دولار.

الخيار المراجحة مع تغيير أسعار الفائدة.

وعلى الرغم من أن أسعار الفائدة لا تؤثر تأثيرا كبيرا على أسعار الخيارات في البيئة الحالية التي تقارب أسعار الصفر، فإن الزيادة في أسعار الفائدة ستؤدي إلى ارتفاع أسعار الخيارات، وتخفض الأسعار. وإذا كانت أقساط الخيار هذه لا تعكس معدل الفائدة الجديد، فإن معادلة التكافؤ الأساسية للدعوة - ​​التي تحدد العلاقة التي يجب أن توجد بين أسعار المكالمة وتضع الأسعار لتجنب المراجحة المحتملة - ستكون غير متوازنة، مما يتيح إمكانية المراجحة.

وتنص معادلة التكافؤ بين الدعوات على أن الفرق بين أسعار خيار المكالمة وخيار الشراء ينبغي أن يساوي الفرق بين سعر السهم الأساسي وسعر الإضراب المخفض إلى الوقت الحالي. في المصطلحات الرياضية: C - P = S - كه - RT.

الافتراضات الرئيسية هنا هي أن الخيارات هي من الطراز الأوروبي (أي يمكن ممارستها فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية) ولها نفس تاريخ انتهاء الصلاحية، وسعر الإضراب K هو نفسه لكل من المكالمة ووضعها، لا توجد أي معاملة أو تكاليف أخرى، ولا يدفع السهم أية أرباح. كما T هو الوقت المتبقي لانتهاء و "ص" هو معدل الفائدة الخالية من المخاطر، والتعبير كه - rT هو مجرد سعر الإضراب مخفضة إلى الوقت الحاضر في معدل الخالية من المخاطر.

وبالنسبة للمخزون الذي يدفع أرباحا، يمكن تمثيل التكافؤ بين الدعوات على النحو التالي: C - P = S - D - كي - RT.

وذلك لأن مدفوعات الأرباح تقلل من قيمة السهم بمقدار المبلغ. عندما يتم دفع الأرباح قبل انتهاء صلاحية الخيار، يكون لها تأثير على خفض أسعار المكالمات وزيادة أسعار البيع.

وإليك كيف يمكن أن تنشأ فرصة المراجحة. إذا قمنا بإعادة ترتيب المصطلحات في معادلة التكافؤ بين المكالمة، لدينا: S + P - C = كي - RT.

وبعبارة أخرى، يمكننا إنشاء رابطة اصطناعية عن طريق شراء الأسهم، وكتابة مكالمة ضدها، وفي وقت واحد شراء وضع (الدعوة ووضع يجب أن يكون نفس سعر الإضراب). وينبغي أن يساوي السعر الإجمالي لهذا المنتج المنظم القيمة الحالية لسعر الإضراب المخفض بالمعدل الخالي من المخاطر. (من المهم أن نلاحظ أنه بغض النظر عن سعر السهم في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار، والمكافأة من هذه المحفظة دائما مساوية لسعر الإضراب من الخيارات).

إذا كان سعر المنتج منظم (سعر السهم + سعر الشراء وضع - العائدات من كتابة المكالمة) يختلف تماما عن سعر الإضراب مخفضة، قد يكون هناك فرصة المراجحة. لاحظ أن فرق السعر يجب أن يكون كبيرا بما فيه الكفاية لتبرير وضع التجارة، حيث لا يمكن استغلال الحد الأدنى من الاختلافات بسبب تكاليف العالم الحقيقي مثل فروق الأسعار. (انظر: "تعادل سعر المكالمة وفرصة التحكيم").

على سبيل المثال، إذا اشترى أحد أسهم شركة الكمثرى الافتراضية بمبلغ 50 دولارا، فإنه يكتب مكتوبا بقيمة 55 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) لمدة سنة واحدة ليحصل على مبلغ 1.14 دولار أمريكى (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، ويشتري مبلغ 55 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) بسعر 6 دولارات أمريكية (أو ما يعادله بالعملة المحلية) )، هل هناك فرصة للمراجحة هنا؟

في هذه الحالة، فإن إجمالي الإنفاق على السندات الاصطناعية هو 54،86 $ ($ 50 + $ 6 - 1،14 $). والقيمة الحالية لسعر الإضراب البالغ 55 دولارا، مخفضة بسعر الخزانة الأمريكية لسنة واحدة (وهو بديل لمعدل الفائدة الخالية من المخاطر) بنسبة 0.25٪، هي أيضا 54.86 دولار. ومن الواضح أن التكافؤ في وضع المكالمة يحمل ولا توجد إمكانية للمراجحة هنا.

ولكن ماذا لو كانت أسعار الفائدة سترتفع إلى 0.50٪، مما تسبب في دعوة سنة واحدة إلى ارتفاع إلى 1.50 $ وعام واحد وضعت في الانخفاض إلى 5.50 $؟ (ملاحظة: تغير السعر الفعلي سيكون مختلفا، ولكننا قد بالغنا فيه هنا لإثبات هذا المفهوم). في هذه الحالة، فإن إجمالي الإنفاق على السندات الاصطناعية هو الآن 54 $، في حين أن القيمة الحالية للسعر الضريبي 55 $ مخفضة عند 0.50 ٪ هي 54.73 دولار أمريكي. لذلك هناك بالفعل فرصة المراجحة هنا.

لذلك، لأن علاقة التكافؤ بين الدعوات لا تحتفظ، يمكن للمرء أن شراء شركة الكمثرى في 50 $، وكتابة دعوة لمدة سنة واحدة للحصول على 1.50 $ في الدخل قسط، وفي الوقت نفسه شراء وضع في 5.50 $. المبلغ الإجمالي هو 54 $، في مقابل التي تتلقى 55 $ عندما تنتهي الخيارات في سنة واحدة، بغض النظر عن ما هو سعر الكمثرى هو التداول. ويبين الجدول أدناه السبب، استنادا إلى سيناريوهين لسعر شركة الكمثرى عند انتهاء صلاحية الخيار - 40 دولارا و 60 دولارا.

استثمار 54 $ وتلقي 55 $ في أرباح غير محفوفة بالمخاطر بعد عام واحد يعادل عودة 1.85٪، مقارنة مع سعر الخزانة سنة واحدة جديدة من 0.50٪. وبالتالي فإن المراجحة قد تقلصت بمقدار 135 نقطة أساس إضافية (1.85٪ - 0.50٪) من خلال استغلال علاقة التكافؤ بين الطلبين.

المردود عند انتهاء الصلاحية في سنة واحدة.

العملة التحكيم مع تغيير أسعار الفائدة.

وتعكس أسعار الصرف الآجلة فروق أسعار الفائدة بين عملتين. إذا تغيرت أسعار الفائدة ولكن الأسعار الآجلة لا تعكس على الفور التغيير، قد تنشأ فرصة المراجحة.

على سبيل المثال، أسعار الصرف للدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي هي حاليا 1.2030 بقعة و 1.2080 سنة واحدة إلى الأمام. ويستند السعر الآجل على سعر الفائدة الكندي لمدة سنة واحدة بنسبة 0.68٪ ومعدل الولايات المتحدة لمدة سنة واحدة بنسبة 0.25٪. الفرق بين السعر الفوري والمعدلات الآجلة يعرف بنقاط المبادلة، ويصل إلى 50 في هذه الحالة (1.2080 - 1.2030).

لنفترض أن معدل الفائدة في الولايات المتحدة لمدة سنة يتسلق إلى 0.50٪، ولكن بدلا من تغيير السعر الآجل لسنة واحدة إلى 1.2052 (على افتراض أن السعر الفوري لم يتغير عند 1.2030)، فإن ترادر ​​توم (الذي لديه يوم سيء حقا) يتركه عند 1.2080 .

وفي هذه الحالة، يمكن استغلال المراجحة بطريقتين:

يشتري المتداولون الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي سنة واحدة إلى الأمام في أسواق أخرى بمعدل صحيح 1.2052، وبيع هذه الدولار الأمريكي إلى التاجر توم سنة واحدة إلى الأمام بمعدل 1.2080. وهذا يتيح لهم أن يحققوا أرباحا من المراجحة تبلغ 28 نقطة، أو 800 2 دولار من دولارات الولايات المتحدة لكل مليون دولار من دولارات الولايات المتحدة. الفائدة المغطاة يمكن أيضا أن تستخدم المراجحة لاستغلال هذه الفرصة المراجحة، على الرغم من أنه سيكون أكثر تعقيدا بكثير. وستكون الخطوات على النحو التالي:

- اقتراض C 1.2030 مليون دولار بنسبة 0.68٪ لمدة سنة واحدة. ويبلغ مجموع التزامات السداد 180 211 1 دولارا من دولارات الولايات المتحدة.

- تحويل المبلغ المقترض من 1.2030 مليون دولار كندي إلى الدولار الأمريكي بسعر الفور 1.2030.

- وضع هذا المبلغ 1 مليون دولار أمريكي عند الإيداع بنسبة 0.50٪، وفي نفس الوقت الدخول في عقد مدته سنة واحدة مع ترادر ​​توم لتحويل مبلغ استحقاق الإيداع (1،005،000 دولار أمريكي) إلى دولار كندي، بسعر توم الأول إلى الأمام من 1.2080 .

- بعد سنة واحدة، تسوية العقد الآجل مع التاجر توم بتسليم أكثر من 1،005،000 دولار أمريكي والحصول على الدولار الكندي بسعر التعاقد 1.2080، مما سيؤدي إلى عائدات قدرها 1،214،040 دولار كندي.

- تسديد أصل قرض وفائدة C1 211،180 دولار كندي، والاحتفاظ بالفرق البالغ 860 2 دولارا كنديا (020 214 1 دولارا من دولارات الولايات المتحدة - 180 211 1 دولارا من دولارات الولايات المتحدة).

ويمكن أن تؤدي التغيرات في أسعار الفائدة إلى سوء تقدير الأصول. في حين أن هذه الفرص المراجحة قصيرة الأجل، فإنها يمكن أن تكون مربحة جدا للتجار الذين يستفيدون منها.

استراتيجيات توقع أسعار الفائدة الأساسية.

هناك مجموعة متنوعة من استراتيجيات توقع أسعار الفائدة. وتستند تلك التي تنطوي على التحرك بين السندات الحكومية طويلة الأجل وأذونات الخزانة القصيرة الأجل جدا إلى توقعات أسعار الفائدة وطريقة استجابة قيم الأوراق المالية للتقلبات في أسعار الفائدة.

وتنطوي استراتيجية توقع أسعار الفائدة الأساسية على التحرك بين السندات الحكومية الطويلة الأجل وأذون الخزانة القصيرة الأجل، استنادا إلى توقعات أسعار الفائدة على مدى فترة زمنية معينة، لتوفير أقصى زيادة في سعر المحفظة.

وبالنظر إلی أن السندات طویلة الأجل تغیر القیمة الأکثر قیمة لتغیر معین في أسعار الفائدة، فإن المدیر یرغب في الاحتفاظ بسندات طویلة الأجل عند انخفاض الأسعار.

والعكس صحيح في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. فالسندات طويلة الأجل هي الأكثر تراجعا في الأسعار لارتفاع أسعار الفائدة، ولذلك فإن المدير يريد أن يحتفظ بأذون الخزانة، التي لها مدة قصيرة جدا ولا تتغير كثيرا من حيث القيمة. هذه الأوراق المالية لديها كوبونات ثابتة، مما يعني أن سعرها يتم تحديده من خلال الإصدارات الجديدة والقيمة النسبية في السوق.

على سبيل المثال، إذا تم إصدار سندات حكومية جديدة مدتها 10 سنوات مع عائد 6٪، فجأة السندات الحكومية القائمة منذ 10 سنوات و 8٪ تبدو جذابة للغاية. ونظرا لقضية انخفاض العائد الجديد، فإن المستثمرين شراء السندات أعلى العائد، مما دفع سعره، وخفض غلة. ونتيجة لذلك، سوف ينخفض ​​الطلب على السندات مع ارتفاع أسعاره.

قد تنطوي إستراتيجية توقع أسعار الفائدة الأكثر تطورا على استخدام & لدكو؛ الصفر القسيمة & رديقو؛ أو & لدكو؛ الشريط & رديقو؛ السندات، التي هي أكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة من السندات العادية. صفر سندات القسيمة ليس لها دفعات القسيمة، وبالتالي لديها مدة أطول بكثير. إن تقلبات الأسعار المرتفعة تجعلها مناسبة بشكل خاص للمضاربة على تحركات أسعار الفائدة. كما يقول المثل: & لدكو؛ عندما كنت على حق كنت جدا، جدا، والحق، وعندما كنت سيئة كنت رهيبة & رديقو؛.

ومن شأن المنغمين الذين يتطلعون إلى تنفيذ استراتيجيات توقع أسعار الفائدة بتكلفة أقل للمعاملات أن ينظروا في كثير من الأحيان إلى الأوراق المالية المشتقة لأسعار الفائدة، مثل الخيارات والعقود الآجلة.

السوق المتداولة أو & لدكو؛ دون وصفة طبية & رديقو؛ (أوتك) الأوراق المالية هي خيار بديل لاستخدام السندات الفعلية لوضع & لدكو؛ الرهانات & رديقو؛ على المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

خط أنابيب العم.

الوظائف ذات الصلة.

مكونات أسعار الفائدة: التضخم والسيولة والمخاطر.

فهم لماذا تغير أسعار الفائدة؟

لماذا عناء التنبؤ أسعار الفائدة؟

الأكثر قراءة.

كيف يمكن لشركة أبل إصدار 2.5 مليار دولار قد يغير سوق سندات الشركات الكندية.

والت ديزني ينضم قائمة متزايدة للشركات إصدار سندات القيقب.

لماذا أخذت أبل $ 2.5 مليار دولار خطوة الى كندا.

كيف يمكننا زيادة السيولة في سوق السندات الكندي؟

صفقة السندات / إصدار السندات: كيف ينخفض؟

كيف تتم الصفقات في سوق الدخل الثابت؟

لدينا الرعاة.

آخر المشاركات.

ثلاثة أشياء الناس الحصول على خطأ حول الاقتصاد التدريجي أسفل.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على السندات؟

قصة وراء أكبر صفقة السندات القيقب كندا.

فتح حساب استثمار: الحد الأدنى لحجم الحسابات.

بواسطة خط أنابيب العم.

ما هو "العهد السندات"؟

بواسطة خط أنابيب العم.

ما هي بعض المخاطر التي تنطوي عليها.

ما هي بعض المخاطر التي تنطوي عليها.

مشتقات & الثور؛ التحوط والثور؛ السندات والثور؛ أسعار الفائدة والثور؛ أرباح الأسهم.

اشترك لمعرفة المزيد!

تأسست في عام 1996 من قبل مجموعة من مديري المحافظ، وتكرس خط أنابيب المالية لتوفير المعرفة المالية والتعليم لأي شخص والجميع مع حتى مصلحة عابرة في المالية. يتم فحص جميع مقالاتنا وتحريرها من أجل الدقة وعدم التحيز. شعارنا، & لدكو؛ المعلومات المالية لبقية منا، & رديقو؛ يتحدث عن نفسه.

هدفنا هو توفير المعلومات المالية على جميع المستويات للمستهلكين المالية والمستثمرين. لقد ذهبنا إلى أطوال كبيرة للتأكد من المحتوى لدينا هو الوصول إليها بسهولة ودود. لقد صممنا مع الحشو مقالاتنا لجميع مستويات الخبرة المالية. إذا كنت قد شاهدت وقراءة بما فيه الكفاية على موضوع ما، فانتقل إلى الموضوع التالي.

على فينبيب.

تجد هنا.

الاقسام.

&نسخ؛ حقوق الطبع والنشر 2017 خط أنابيب المالية. كل الحقوق محفوظة.

تفرقع الفلين مع بنك الاحتياطي الفدرالي: أفكار باردة لارتفاع الأسعار.

هل يمكنك التفكير في أي شيء يولي السوق اهتماما أكبر من الاحتياطي الاتحادي الذي يتحدث عن أسعار الفائدة؟ حسنا، أنها أثارت أخيرا 'م. ماذا الآن؟ وبالنسبة للتجار، فقد بدأ العمل للتو.

ويمكن أن تتكرر قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي من خلال الاقتصاد العالمي، وعادة ما تتمحور القيل والقال حول اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الاتحادية. وهنا، يقوم الرئيس والمحافظون بتفصيل أفضل السبل للوفاء بتفويض مجلس الاحتياطي الفيدرالي المزدوج لتعظيم العمالة المستدامة مع الحفاظ على استقرار الأسعار. عندما يطلقون محضر الاجتماع بعد أسابيع، يشرح السوق كل جملة للحصول على أدلة حول ما إذا كان مجلس الاحتياطي الاتحادي قد يرفع أو يخفض أو يبقي المعدلات على حاله. كيف يمكن أن تكون هذه المعلومات مفيدة لك؟

يمكنك في الواقع الرد على، واتخاذ نهج، قرارات مجلس الاحتياطي الاتحادي في أربع مجالات مختلفة.

1. كيفية اقتراض البنوك.

رسميا، يحدد بنك الاحتياطي الفدرالي سعر الخصم. هذا هو معدل البنوك تدفع لاقتراض المال من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ولكن مجلس الاحتياطي الاتحادي يؤثر على أسعار الفائدة بشكل كبير من خلال سعر الفائدة على الاحتياطي الفدرالي، والتي يجب تحديد أهدافها. ويتعين على البنوك أن تحتفظ بمبلغ معين من الأموال النقدية المتاحة لإدارة أعمالها. ويحدد الاحتياطي الاتحادي هذا المبلغ، وهو "الاحتياط الاحتياطي". البنوك الكبيرة (أعتقد سيتي جروب أو جي بي مورجان) استخدام سعر الأموال الفيدرالي لشحن بعضها البعض للحصول على القروض بين عشية وضحاها.

كما يستخدم بنك الاحتياطي الفدرالي عمليات السوق المفتوحة، حيث يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بشراء وبيع سندات الخزانة والملاحظات، ويحدد الفائدة التي يدفعها على احتياطيات البنوك التي يحتفظ بها في أحد البنوك الإقليمية الاحتياطي الفدرالي لدفع أموال الاحتياطي الفيدرالي إلى هدفها. لمعرفة سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفدرالي، انظر إلى مستقبل زق. المعدل هو 100 ناقص سعر العقود الآجلة. انظر الشكل 1 أدناه.

الشكل 1: العثور على الأموال فيد ريت.

لحساب سعر الأموال الفيدرالي، طرح سعر العقود الآجلة (دائرة صفراء أعلاه) من 100. المصدر: Thinkorswim® من تد أميريتراد. لأغراض التوضيح فقط.

وبإجراء التحویلات النقدیة للبنك من خلال الاقتراض والإقراض، قد تجد في نھایة أي یوم من الأوقات أنھا نقدیة قصیرة لتلبیة متطلبات الاحتیاطي. ليس هناك أى مشكلة. ويحدد البنك مصرفا يزيد فيه احتياطي النقد عن ذلك اليوم ويرتب قرضا لليلة واحدة. هذه القروض من صندوق الاحتياطي الفيدرالي هي "غير مضمونة"، وهذا يعني أنها لا تتطلب ضمانات. ويعود ذلك جزئيا إلى أن معدل فائدة صندوق الاحتياطي الفيدرالي أكثر تأثيرا من سعر الخصم. عندما يقترض البنك أموالا من بنك الاحتياطي الفيدرالي بخصم، يجب أن يكون القرض مضمونا. معدل الخصم هو أيضا أعلى عادة من سعر الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهذا هو السبب البنوك الكبيرة تفضل العمل مع أموال الاحتياطي الفدرالي.

كيفية القيام: البنوك والشركات المالية عقد الكثير من النقد الذي كسب الفائدة. وعندما تكون المعدلات أعلى، تحصل المصارف على المزيد من الفائدة على تلك النقدية، وتحصل أيضا على المزيد من القروض. هذا هو السبب في ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يكون صعوديا للأسهم المصرفية. ولماذا يولي العالم اهتماما لتلك الاجتماعات المملة للجنة. إذا كنت تعتقد أن المعدلات قد ترتفع ورفع أسهم البنوك، والنظر في استراتيجيات مثل المكالمات المشمولة أو قصيرة يضع.

2. استحقاق السندات والمدة.

عندما يتعلق الأمر السندات، وأسعار الفائدة الحصول على كل الحب. كل شيء على قدم المساواة، عندما ترتفع أسعار الفائدة، انخفضت أسعار السندات. وعندما تنخفض الأسعار، ترتفع أسعار السندات. أسعار الفائدة والسندات تتحرك مقابل بعضها البعض. تذكر ذلك.

ولكن هنا الصفقة: تغيير معدل لا يؤثر على جميع السندات على قدم المساواة. تتفاعل أسعار السندات ذات آجال استحقاق مختلفة بشكل مختلف لتقدير التغيرات. وتسمى هذه الحساسية الفريدة "المدة". وتشير مدة السند إلى مقدار تغير سعره إذا تغير معدله (٪) 1٪. بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإنه ليس من المهم أن نعرف مدة السندات المحسوبة. ولكن يجب أن تعرف المزيد من الوقت إلى النضج السندات لديها، وارتفاع مدتها، وبالتالي حساسية لتغيرات معدل.

على سبيل المثال، إذا نظرنا إلى سعر سندات الخزينة والسندات مع 5 سنوات و 10 سنوات و 30 سنة حتى تاريخ الاستحقاق، ونتوقع أن ترتفع الأسعار بنسبة 1٪ لكل منها، فإن سعر السندات لمدة 30 عاما سوف ينخفض أكثر من ذلك، فإن مذكرة 10 سنوات إسقاط أقل من السندات لمدة 30 عاما، وسوف مذكرة 5 سنوات إسقاط الأقل. أنها سوف كل انخفاض في السعر، ولكن بمبالغ مختلفة. ويشير هذا أيضا إلى أن الخزينة التي تبلغ مدتها 30 عاما أكثر تقلبا من 10 سنوات، وهي أكثر تقلبا من السنوات الخمس.

الآن، لا تتغير المعدلات عادة بشكل موحد لسندات الخزانة عبر آجال الاستحقاق المختلفة. العلاقة بين أسعار السندات، أو الغلة، والوقت حتى النضج يعرف باسم "هيكل المدى". ولكن هذا الموضوع ليوم آخر.

کیفیة المضي قدما: علی سبیل المثال، إذا کنت تعتقد أن أسعار الفائدة قد ترتفع، وقد تنخفض أسعار الخزینة، ضع في اعتبارك أن مستقبل الخزینة الذي یستمر 30 عاما یمکن أن یسقط أکثر أو أکثر تقلبا من 10 (زن)، والتي يمكن أن تنخفض أكثر، أو أن تكون أكثر تقلبا، من مستقبل الخزينة لمدة 5 سنوات (/ زف). العمل على محاذاة كيف الهبوطي كنت تريد أن تكون مع حساسية المنتج. إذا كان لديك الموافقات المناسبة، يمكنك خيارات التجارة في كل هذه العقود الآجلة، لذلك استراتيجيات الخيار الهبوطي مثل انتشار المكالمة قصيرة، أو طويلة ينتشر وضع، توفر لك طرق للمضاربة على تغيرات معدلات من خلال الاستفادة من المخاطر المحددة.

3. شراء الأسهم.

وكما يوحي الاسم، يحدث هذا السيناريو عندما تقوم الشركة بشراء مخزونها الخاص. عندما تصدر الشركة الأسهم، يتم بيع الأسهم للمستثمرين أو المؤسسات الفردية. ويشار إلى عدد الأسهم المصدرة باسم "الأسهم القائمة". ويمكن أن يكون للشركة عشرات الملايين من الأسهم القائمة. لحساب القيمة السوقية للشركة، مضاعفة عدد الأسهم القائمة من قبل سعر السهم. لذلك، ما الذي له علاقة بأسعار الفائدة؟

عندما تكون المعدلات منخفضة، يمكن للشركة أن تقترض، ولا تنفق كثيرا على مدفوعات الفائدة. ومن ناحية أخرى، فإن الشركة التي تمتلك الكثير من النقد تكسب فائدة أقل على تلك النقدية عندما تكون المعدلات منخفضة. إذا كانت الشركة تعتقد أن سعر سهمها منخفض، فيمكنها إما اقتراض المال أو إنفاق النقود، وإعادة شراء بعض أسهمها القائمة من المستثمرين. مع عدد أقل من الأسهم في السوق المفتوحة، وزيادة ربحية السهم، مما تسبب في ارتفاع سعر السهم في معظم الحالات. لا تتغير القيمة السوقية الإجمالية للشركة بسبب إعادة الشراء. ولكن مع عدد أقل من الأسهم القائمة، تحتاج إلى مضاعفة تلك الأسهم عن طريق ارتفاع سعر السهم للحفاظ على سعر السوق للشركة نفسه.

كيفية المضي قدما: في السنوات الأخيرة، وعدد كبير من عمليات إعادة الشراء هو أحد أسباب السوق قد ارتفع. والتهديد بارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يعني إعادة الشراء تصبح أقل جاذبية. إذا كنت تعتقد أن معدلات الفائدة المرتفعة ستؤدي إلى إبطاء عمليات إعادة الشراء وإزالة بعض التحيز الصاعد للسوق، فقد تفكر في انتشار المكالمة القصيرة في مؤشر S & أمب؛ P 500 كوسيلة للقيام بذلك باستخدام إستراتيجية محددة المخاطر.

4. التأثير على العملات.

تحت الرأسمالية، تدفقات الأموال إلى عوائد أعلى. والمال يعتقد عالميا، الكرز - اختيار البلد الذي لديه عوائد أفضل. في الممارسة العملية، ماذا يعني هذا؟

ولدى معظم البلدان الصناعية بنوك مركزية تقدم ضمانات على الفوائد والأصول على بعض الاستثمارات مثل سندات الخزانة. وهذه البنوك تضع أو تؤثر على أسعار الفائدة القصيرة الأجل في بلدانها. يمكن أن تختلف الأسعار على نطاق واسع، وبعض الضمانات أكثر صوتا من غيرها. ألمانيا، على سبيل المثال، أكثر استقرارا في هذه الأيام من اليونان. كل شيء يجري على قدم المساواة، وأكثر أمانا يعتبر الاستثمار، وانخفاض سعر الفائدة. ولهذا السبب تميل المعدلات الألمانية القصيرة الأجل إلى أن تكون أقل من المعدلات اليونانية قصيرة الأجل. وبشكل عام، يوازن المستثمرون بين العوائد المحتملة والمخاطر المحتملة، ويستثمرون في البلدان التي يشعرون أنها توفر أفضل عائد معد ل للمخاطر.

للقيام بذلك، عليك أن تشتري منتج سعر الفائدة بالعملة الخاصة بالبلد. عند تحويل العملة المحلية الخاصة بك، في الواقع كنت تبيع عملتك وشراء الآخر. يؤدي هذا النشاط إلى خفض سعر عملتك مقارنة بالأخرى. وبهذه الطريقة، تميل أسعار الفائدة المحلية المرتفعة إلى أن تعني عملة أقوى. لذلك، عندما يشير الاحتياطي الفدرالي إلى ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية، فإن الدولار يميل إلى التحرك أعلى، بالنسبة إلى العملات الأجنبية.

كيف تتابع: إذا كنت تعتقد أن المعدلات قد ترتفع ودفع الدولار أعلى، وكنت موافق عليه لتداول العملات الأجنبية، خيار واحد للنظر هو اختصار عملة مثل اليورو مقابل الدولار (ور / أوسد على منصة ثينكرزويم). إذا كنت ترغب في البقاء ضمن عالم الأسهم، وهناك عدد من العملات المتداولة بالدولار على أساس منتجات العملات التي يمكن أن تبيع وضع ينتشر على. أو یمکنك أن تبيع فروق أسعار الفائدة علی منتج صرف العملات الأجنبیة المتداولة. (يرجى ملاحظة أن العديد من هذه المنتجات العملة ليست شركات الاستثمار المسجلة بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940، لذلك تأكد من قراءة بعناية نشرة المنتج الخاص لمناقشة أكثر اكتمالا لعوامل الخطر المطبقة قبل الاستثمار في أو تداول الخيارات على هذه منتجات.)

مغادرة الكهف.

فكر في بنك الاحتياطي الفيدرالي مثل الدب الاستيقاظ من سبات طويل. مع احتمال رفع سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بعد تسع سنوات مع سعر فائدة ثابت عند الصفر، قد يكون الوقت قد حان لضبط استراتيجيات التداول الخاصة بك إذا كنت تحاول الاستفادة من ارتفاع معدلات الفائدة. متى، أو في نهاية المطاف كم، معدلات التغيير هو تخمين أي شخص. ولكن إذا تحركت معدلات أعلى، وجود استراتيجية في مكان مثل الأربعة التي تمت مناقشتها هنا قد تساعد في وضع لكم لمواكبة تحولات السوق يحتمل أن تكون عميقة والفرص الناشئة.

داخل هذه المسألة:

علاج التاجر للبلوز التقلب.

ما وراء الأساسيات: التقويم ينتشر 3.0.

داخل هذه القضية # 26:

الذهب لأفضل مجلة الطباعة بشكل عام.

جمعية الاتصالات المالية.

أفضل موقع يحركه المحتوى.

لشريط شريط.

جوائز تسويق المحتوى.

شريط شريط يقدم رؤى جديدة حول استراتيجيات الاستثمار للمستثمرين، سواء كانوا تتبع الأسهم الفردية أو مشاهدة مؤشر السوق الرئيسية، مثل S & أمب؛ P 500 (سبس)، داو 30 (دجكس)، أو ناسداك 100 (ندكس ). نحفر عميقا في مواضيع متنوعة، بما في ذلك تداول الخيارات، العقود الآجلة السندات، واستثمار التقاعد، 529 خطط الادخار الكلية، وتقلبات سوق الأسهم، وأدوات بحث المستثمرين، وأكثر من ذلك.

وتشمل الاستثمارات الدولية مخاطر خاصة، بما في ذلك تقلبات أسعار العملات وعدم الاستقرار السياسي والاقتصادي. يشمل تداول الفوركس الرافعة المالية، ويحمل مستوى عال من المخاطر، وغير مناسب لجميع المستثمرين. يرجى قراءة كشف مخاطر الفوركس قبل تداول العملات الأجنبية. حسابات الفوركس ليست محمية من قبل مؤسسة حماية المستثمرين للأوراق المالية (سيبك). خدمات تداول العملات الأجنبية التي تقدمها تد أميريتراد العقود الآجلة & أمب؛ فوركس ليك. امتيازات التداول تخضع للمراجعة والموافقة. لن يكون جميع العملاء مؤهلين. حسابات الفوركس غير متوفرة لسكان ولاية أوهايو أو ولاية أريزونا. يمكن تعويض وكيل الفوركس عن طريق العمولة و / أو ينتشر في صفقات الفوركس. يتم تعويض تد أميريتريد في وقت لاحق من قبل تاجر الفوركس.

وقد يتسبب تقلب الأسواق وحجمها وتوافرها في تأخير الوصول إلى الحساب وإعدام التجارة.

الأداء السابق للأمان أو الاستراتيجية لا يضمن النتائج أو النجاح في المستقبل.

الخيارات ليست مناسبة لجميع المستثمرين حيث المخاطر الخاصة المتأصلة في تداول الخيارات قد تعرض المستثمرين لخسائر سريعة وكبيرة محتملة. تداول الخيارات تخضع ل تد استعراض أميريتريد والموافقة عليها. يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة قبل الاستثمار في الخيارات.

وسيتم توفير الوثائق الداعمة لأي مطالبات أو مقارنات أو إحصاءات أو بيانات تقنية أخرى عند الطلب.

ولا يقصد من هذه المعلومات أن تكون مشورة في مجال الاستثمار أو تفسر على أنها توصية أو تأييد لأي استراتيجية استثمار أو استثمار بعينها، وهي لأغراض توضيحية فقط. تأكد من فهم جميع المخاطر التي تنطوي عليها كل استراتيجية، بما في ذلك تكاليف العمولة، قبل محاولة وضع أي تجارة. يجب على العملاء النظر في جميع عوامل الخطر ذات الصلة، بما في ذلك أوضاعهم المالية الشخصية، قبل التداول.

تد أميريتراد، Inc.، عضو فينرا / سيبك. تد أميريتراد هي علامة تجارية مملوكة بشكل مشترك من قبل تد أمريتراد إب شركة، وشركة بنك تورونتو دومينيون. © 2017 تد أميريتراد.